欧超联的概念起意，很大可能源自2017年10月在纽约翠贝卡区著名的洛坎达·福德意大利餐厅，英超三家美资豪门利物浦、阿森纳和曼联5位实权人物的密会。利物浦老板约翰·亨利、阿森纳总裁加齐迪斯、曼联执行副主席伍德沃德和股东格雷泽尔兄弟（阿夫拉姆、约埃尔），为欧超联奠定足以吸引豪门加盟的资本基础。伍德沃德的前东家就是摩根大通银行，后者为欧超联提供50亿欧元贷款，掀起了这场几乎要颠覆欧洲足坛格局的滔天巨澜。

虽然欧超联计划是由皇马主席弗洛伦蒂诺、尤文图斯主席阿涅利和曼联的格雷泽尔家族共同发起，但在资本和商业模式上，伍德沃德和3位英超美国老板才是主导者。已从美国获得贷款启动伯纳乌球场翻新工程的皇马，也不得不在净亏损4亿欧元背景下，牵头抢在欧足联做出妥协扩军欧冠之前，推出奖金和电视转播费过于诱人的欧超联计划，寄望于打整个欧洲足坛措手不及，从而在乱中求胜。

然而，与美国老板们极力推崇的美式“半封闭”精英职业联赛体系一样，欧超联赖以成事的经济基础从一开始就有巨大的不确定性。弗洛伦蒂诺们只强调摩根大通银行的50亿欧元巨资，以及画出的近40亿欧元电视转播费“大饼”，却回避了资金都是建立在贷款基础上的可怕事实。

对已因疫情危机债台高筑的欧洲豪门而言，欧超联犹如双刃剑：一次性到位的“加盟费”可以救急，欧超联又让它们看到获取数倍于欧冠收益的前景，可以一举扭转财政困境。但这是建立在欧超联获得预期巨大成功的前提下，不可回避是欧超联还存在失败的可能。一旦商业收益无法达到预期，这必须要偿还的50亿欧元贷款，足以摧毁半个欧洲的豪门！

真正令弗洛伦蒂诺底气十足地说出欧超联“拯救欧洲足球”，只有来自摩根大通的这50亿欧元低息债务融资。其中35亿是召集15家创始俱乐部的“加盟费”，另外15亿欧元用于赛事运营和奖金分配。皇马、巴萨、尤文图斯、曼联、利物浦等6家豪门处于第一梯队，每家可分得3.5亿欧元，足以填平赛季亏空。两家俱乐部可入账2.25亿欧元，四家1.125亿，3家1亿欧元。

但这笔缓解各豪门本赛季财务危机的巨资可不是天上掉欧元的“中彩票”，而是年利2至3%，期限长达23年的债务融资——换句话说，这笔钱是需要偿还的，而且23年后本息总额超过80亿欧元。分摊到每个赛季，平均每家豪门需偿还5000万欧元。当然，如果欧超联能得到美国资本许诺的每年40亿欧元天价电视转播费，并且赛事运营可持续发展多年，每年可稳定增加至少6亿欧元收入，这5000万欧元的还款没有任何压力。

但是，商业价值这件事并非人们想象得这么简单。整个欧洲铺天盖地的反对声，足以让欧超联自吹的商业价值被打上大大的问号。摩根大通CEO杰米·戴蒙可以口出狂言地声称欧冠足够愚蠢并且是骗局，但摩根大通的这轮美国资本入侵欧洲足坛行动，又何尝不是凶险异常的“抄底”？

资本只想将欧洲豪门强行捏合成全新的职业足球“公司”，尽最大可能利用所有平台资源，榨取20家俱乐部的商业价值。成则让欧超联沦为摩根大通在欧洲职业体育的印钞机，败则为欧洲足坛留下破产豪门比比皆是的狼藉，而手拿融资合同的美国资本照样可以全身而退。

“十二豪门”敢冒天下之大不韪加入欧超联，实在是等不及3年后欧冠扩军带来的红利。远水不解近渴，十二家豪门中就有三家负债超过10亿欧元，半数超过5亿欧元，巴萨已被西班牙本土三大银行列入贷款黑名单，切尔西和热刺也和巴萨一样“资不抵债”，面对美国人开出的支票很难拒绝。

欧洲足球豪门糟糕的财政状况和足球产业饱受新冠疫情打击的现状，让弗洛伦蒂诺们不得不铤而走险，可这“拆东墙补西墙”的融资模式，风险其实远超预估。毕竟，欧洲足坛不会坐视自己失去足球产业最大的商业字号。

超级联赛尚未开始就能到账的上亿欧元贷款，的确可以让欧洲豪门喘一口气。可然后呢？全欧洲大范围抵制远超预期，这也从根本上动摇了豪门商业价值根基。没有本土球迷支持，没有各国联赛容纳，没有欧足联甚至英、法、西三国政府和欧盟的支持，欧超联如何得到电视转播商和赞助商认可？

美国资本的如意算盘是从北美大获成功的流媒体平台“掘金”，为此不惜放出不靠本土球迷，只靠海外球迷一样可以盈利的狂言。但流媒体平台转播费和商业模式能在北美得到成功，依靠的是北美职业体育联赛长期稳定的单一市场。这个单一市场拥有近4亿人口，已养成稳定体育消费模式的庞大体育迷群体。

但在欧洲，这样的单一市场并不存在，各大豪门仍主要仰赖于本土市场。《马卡报》评估西甲三强加入欧超联，将让西班牙足球产业收入下降32%（相当于在西班牙GDP的占比从1.37%降到0.93%），减少的就业人口将锐减32.4%，相当于6万人失业。西甲俱乐部收入将减少17.2亿欧元（43%）。别以为欧超联俱乐部就能置身事外，本土联赛商业价值的锐减，也意味着西甲三强同样会减少几乎同等数字的本土收益！

加盟费、电视转播权等收入上，因豪门人气和商业价值的差异，又在欧超联内部先天形成等级，同样为赛事的不公平竞争埋下了伏笔。顶级豪门与二三流豪门之间的收益差距，远比现在的国内联赛和欧冠收入差距更大。这也将导致半封闭的联赛因明显被放大的资本差异，产生新的竞争失败者。因为所有豪门得到的启动资金是贷款，不是收入，未来23年都需要偿还。一旦无法取得较好成绩，这些债务累积带来的压力，足以压垮任何一个豪门。

五大联赛和欧冠新一轮的电视转播费谈判都将面临降价，商业赞助亦是如此，美国资本画出的大饼又如何能兑现？失去欧洲本土足球人口和市场的支持，对十二豪门的打击显而易见。因为本土足球人口和市场，目前仍是欧洲豪门的主要收入来源。这也是拜仁、多特蒙德、大巴黎最终拒绝加入的原因。欧超联创立之期就未能召集计划内全部豪门，已是不祥信号。

相比传统的媒介传播和商业赞助模式，社交网络和流媒体平台垄断商业资源的速度更快能量更大，但同时，他们也比传统模式更敏感。一旦形成反对派的主流舆论共识，足球人口和商业资源会立刻反噬，将这项看似宏大却缺少根基的全新联赛扼杀在摇篮中。北美最大的流媒体平台亚马逊，在观望了一天后就做出与欧超联“撇清关系”的声明，已经足以说明一切。